שלום,
נראה שכבר הכרתם את אאוריקה. בטח כבר גיליתם כאן דברים מדהימים, אולי כבר שאלתם שאלות וקיבלתם תשובות טובות.
נשמח לראות משהו מכם בספר האורחים שלנו: איזו מילה טובה, חוות דעת, עצה חכמה לשיפור או כל מה שיש לכם לספר לנו על אאוריקה, כפי שאתם חווים אותה.
»
«
מהן מניות ואיך הן משמשות לצמיחה עסקית ולרווחים למשקיעים?
מהי הבורסה ולמה היא דומה לשוק?
הבורסה לניירות ערך היא מעין שוק שבו מוכרים וקונים ניירות ערך. ניירות ערך הן מניות ואגרות חוב ששוות כסף.
הבורסה מאפשרת לאנשים להשקיע את החסכונות שלהם בחברות מסחריות. ככל שהחברה שווה יותר - השווי של המניות גדול יותר ואם מחזיקי המניות ירצו למכור אותן - הם יוכלו להרוויח כסף מהמניות שרכשו במחיר נמוך יותר.
אם שווי המניה של חברה קטן ואדם נאלץ למכור את המניות שבידיו - הוא עלול להפסיד כסף, מכיוון שמכר במחיר נמוך יותר מהמחיר שקנה את המניות הללו.
המסחר בבורסה נעשה לרוב באמצעות חברי בורסה שקונים ומוכרים זה לזה נייירות ערך, בשביל הלקוחות שהם מייצגים. סוכנים אלה נקראים "ברוקרים" והם מתפרנסים מעמלה שהם גובים מהלקוחות עבור השירותים שלהם.
כיום מרבית העסקאות נעשות בצורה ממוחשבת ושקטה, אך בעבר הבורסה התנהלה ממש כמו שוק. ה"ברוקרים", אותם אנשים שסחרו בה, נהגו אז לפעול כמו תגרנים בשוק. אפילו יותר מבעלי בסטות - הם צרחו ובצעו עסקאות בקולי קולות, במתחם שהזכיר שוק של ממש וגם נשמע כך.
זוהי הבורסה וכך היא פועלת עם שוק המניות (מתורגם):
https://youtu.be/p7HKvqRI_Bo
כך פועלת הבורסה, שהתחילה בכלל כשוק רעשני (עברית):
https://youtu.be/5Q7AmzyiLPE
והסבר לילדים - מהי בורסה? (עברית)
https://youtu.be/NUw7no2Hz7I?t=2s
זוהי הבורסה (מתורגם):
https://youtu.be/F3QpgXBtDeo
והסברים פשוטים על הבורסה וחשיבותה למשק:
http://youtu.be/zuwYxfZR5xA
מהם חוזים עתידיים?
מה היה השפל הגדול?
"השפל הגדול" (The great depression) הוא שמו של שפל כלכלי עצום, חורבן כלכלי בלתי נתפס, אחד הגדולים בהיסטוריה ושפל שאיש לא יכול היה להאמין שיפגע באחת המדינות העשירות בעולם.
בארצות הברית של אמריקה.
השפל הגדול החל באירועי "יום חמישי השחור" בבורסה של ניו יורק. ביום זה הביאו מכירות שיא לנפילת הבורסה באופן חסר-תקדים. ההפסדים שנגרמו לאנשי העסקים שכספם הושקע במניות היו עצומים ורבים מהם התרוששו לגמרי והפסידו את כל כספם.
"השפל הגדול" פרץ בשנת 1929. בתחילה הוא השפיע על ארצות הברית עצמה, אך בהמשך הורגשו השלכותיו בעולם כולו. בהדרגה גרר המשבר הכלכלי העמוק את כל העולם המערבי, למשבר כלכלי עולמי, שנמשך מעל 10 שנים, עד שנת 1939.
כתוצאה מהנפילה בבורסה הפסידו חצי מהבנקים האמריקאים סכומי כסף עצומים, אלפים מהם קרסו ונסגרו והכלכלה האמריקאית התכווצה.
האוכלוסייה האמריקאית איבדה אמון במערכת הכלכלית, רבים התרוששו ולאחרים היה מעט מאד כסף. הביקוש למוצרים ירד וגרם לייצור לרדת, מה שהוביל ל-15 מיליון מובטלים, שאיבדו את מקום עבודתם. רבים לא הצליחו לשלם את חובותיהם ומצאו את עצמם חסרי בית. רבים מהם היו לעניים והפכו לנוודים.
השפעתו הרעה של "השפל הגדול" הייתה גם על היציבות הפוליטית במדינות רבות. לא מעט היסטוריונים רואים בשפל הכלכלי העולמי שנגרם ממנו את אחד הגורמים למשבר הכלכלי שהוביל לעליית הנאצים לשלטון בגרמניה ובהמשך למלחמת העולם השנייה.
השפל נפתר בהדרגה, כשהממשל האמריקאי, בראשות הנשיא פרנקלין ד. רוזוולט, הפעיל את תכניתו לה קרא "העיסקה החדשה". קראו עליה בתגית "הניו דיל".
בניו דיל הממשל בראשותו של רוזוולט החל לממן פרויקטים לאומיים עצומים ועבודות יזומות בהיקפים היסטוריים, תוך שהוא מחזיר לשוק העבודה מיליוני אנשים. כשאותם מיליוני עובדים חוזרים להרוויח משכורת, הם קונים, מה שמפעיל מחדש את המפעלים והתעשייה והתהליך הלך והניע את הכלכלה האמריקאית, כשבהדרגה הלך המשק ויצא מהמשבר.
הנה האווירה הנהדרת והנהנתנית שלפני השפל הגדול ופריצתו בנפילת הבורסה:
https://youtu.be/Yp7u328PKu4
הרעב והאבטלה של השפל הגדול בארה"ב:
http://youtu.be/IWrX6kC9Nhs
מצגת וידאו שמציגה צילומים מהשפל הגדול:
http://youtu.be/9_FFwbcAaI4
כך התפתח הפתרון של קיינס לשפל הגדול, על ידי הנעת פרויקטים לאומיים שהממשל יזם כדי להעסיק את המובטלים ולהניע את הכלכלה (מתורגם):
https://youtu.be/5olYF0EEAtE
ותכנית חינוכית על השפל הגדול ותוצאותיו ההיסטוריות (עברית):
https://youtu.be/2Jfu5w5f38k?long=yes
מה זה ספליט בשוק ההון?
ספליט בשוק ההון פירושו פיצול מניות (Stock Split). זהו מצב בו חברה עסקית מחלקת כל מניה שלה לכמה מניות שמחירן נמוך יותר.
פיצול מניות כזה מתרחש כשמניית חברה היא יקרה מדי ומטרת החברה כשהיא מחלקת כל מניה למספר מניות, היא להנגיש את מחיר המניות של החברה למשקיעים ולאפשר גם למשקיעים קטנים לרכוש אותן.
בפיצול מניות כזה, יהפוך למשל ספליט של 2:1 כל מניה אחת לשתי מניות, כך שכל אחת תהיה שווה לחצי מהמחיר המקורי.
פיצול כזה לא משנה את מחיר החברה הכולל וגם לא את שווי ההשקעה של מי שבידיהם כבר יש מניות, אבל אחרי הספליט, כלומר אחרי הפיצול יותר משקיעים יוכלו להרשות לעצמם לקנות מניות של החברה ולצמוח בשווי המניות שיהיו בידיהם, ביחד איתה.
ואגב, יש גם ריוורס ספליט (Reverse split) שבו מאחדים מניות כדי שלא יהיו כל כך הרבה מהן.
#דוגמה
כך נעשה פיצול המניות, שמטרתו כמעט תמיד להקטין את מחיר כל מניה ולהפוך אותן לנגישות יותר למשקיעים:
נניח שמניה של חברה שווה ₪1,000. אם עושים ספליט של 1:10 אז עכשיו כל מניה תהיה שווה ₪100. היות ויש פי 10 מניות ומחיר כל אחת מהן הוא עשירית, השווי של החברה לא משתנה.
#מה נשתנה?
אמנם שווי החברה לא משתנה בפיצול מניות, אבל מה שכן השתנה הוא שעכשיו משקיעים יכולים לרכוש מניות בסכומים קטנים יותר ולכן ייכנסו לרוב משקיעים חדשים.
הגידול הזה במספר המשקיעים אומר שלחברה יש יכולת לגייס הון רב יותר, מה שיאפשר לה לגדול ולצמוח. לכן, אחרי פיצול מניות, יעלה בדרך כלל שווי החברה.
אגב, מה שלא משתנה הוא שווי האופציות שבידי מי שמחזיקים בהן, כמו עובדי החברה למשל. כי למרות השינוי בכמות המניות ובמחיר המימוש, הערך הכלכלי של האופציה לא משתנה בפיצול מניות כלל.
הנה הסבר לילדים על הספליט (עברית):
https://youtu.be/CvMvd7fy6rQ
הספליט במניות (עברית):
https://youtu.be/YBRjCsme7KI
והסבר ויזואלי יפה של שני סוגי הספליט:
https://youtu.be/1JTqsCheVY0
מהי קרן גידור?
קרן גידור (Hedge fund) היא קרן השקעה שמטרתה להביא לרווח בכל מצב של השוק, כשבין האמצעים שבהם היא משתמשת זה שימוש באמצעי גידור פיננסיים, מניעת הפסד כבד.
המונח "קרן גידור" נגזר בעצם מהמושג "גידור סיכונים". כלומר מדובר בקרנות שמגדירות את מטרתן ושאיפתן להבטיח למשקיעים הגנה מאסון או קטסטרופה כלשהי. במילים אחרות, הן עושות הכל כדי "לגדר", להגן על התיק, לא להפסיד ולעשות בעצם הכל כדי להרוויח גם בשווקים יורדים.
קרנות אלה הן קרנות השקעה שמיועדות בדרך כלל למשקיעים מתוחכמים. הן פועלת כמעט ללא כל מגבלות ובכל טכניקת מסחר אפשרית: קנייה, מכירה, מכירה בחסר ("שורט"), מינוף פיננסי, השקעה במטבעות, נגזרים וכדומה.
מעצם הגידור וההבטחה שלא להפסיד עבור המשקיעים, מאפייני קרן הגידור בשוק ההון הם בדרך כלל חופש רב בהחלטות ויצירתיות רבה של מנהלי קרנות הגידור בקרן (לרוב הם גם שותפים בה) והמוטיבציה להניב רווח בכל מצב של השוק, גם כשהוא עולה וגם כשהוא יורד.
ומנגד, אופייני לקרנות גידור גם התגמול המשמעותי לקרן, הנובע מהעמלות הגבוהות שמשלמים המשקיעים לקרן, לצד רמת סיכון גבוהה וגמישות מלאה בהשקעות שהקרן עושה ברצונה להרוויח עבורם.
אז מה סוד ההצלחה של קרנות גידור שכאלה, שעוד ועוד מהן הולכות וצצות? - מסתבר שהקמה של קרן גידור היא מהלך רווחי יותר מאשר חברה רגילה לניהול תיקי השקעות, מה גם שהפיקוח עליה הוא מינימלי, לעומת חברת השקעות רגילה המעסיקה מנהלי תיקי השקעות ונתונה לפיקוח קפדני ויש שיאמרו אפילו מטורף.
כמה כסף קרנות הגידור צריכות?
https://youtu.be/_1ZiV1bDeNk
למה מנהלי קרנות גידור מרוויחים כל כך הרבה?
https://youtu.be/ddz9NDyFub8
וורן באפט, המשקיע הטוב בהיסטוריה, רואה בהן רמאות:
https://youtu.be/XGIkQ9bsWZA
מהי ואיך פועלת קרן גידור?
https://youtu.be/eLU77gPIK4E?long=yes
מי הודיע שהבורסה של ארה"ב תישאר תמיד למעלה?
"המניות הגיעו למה שנראה כמו רמה גבוהה ותמידית." אמר אירווינג פישר, פרופסור לכלכלה באוניברסיטת ייל, בשנת 1929. מסתבר שלהיות פרופסור לא מחסן אותך מטעויות - כמה חודשים אחרי שנאמרו הדברים התרחש "יום חמישי השחור" בבורסה של ניו יורק.
באותו יום חמישי התרחשה הקריסה האיומה של הבורסה האמריקאית. כך התפוצצה לה אחת הבועות הכלכליות הגדולות בהיסטוריה. הבועה הזו הייתה מצב בו המניות היו כה יקרות וכל כך לא קשורות בערכן למצב הכלכלי של החברות העסקיות שלהן, עד שהקריסה הייתה בלתי נמנעת והשאלה הייתה רק מתי תתרחש.
מכירות שיא באותו יום הביאו לנפילת הבורסה לחלוטין. אנשים קפצו מהגגות באותו יום, אחרי שאיבדו את כל נכסיהם הכספיים ואת כל עולמם. בעקבות הקריסה של 1929 פרץ "השפל הגדול" באמריקה.
ההתחלה של השפל הזה החלה בארצות הברית, אבל בהמשך גרר המשבר לתוכו את העולם המערבי כולו. זה היה משבר כלכלי כלל-עולמי, שנמשך מעל 10 שנים.
השפל גם השפיע לרעה על היציבות הפוליטית במדינות רבות. ההיסטוריונים רואים בו את אחד הגורמים שעודדו את עליית הנאצים בגרמניה לשלטון ושיביאו בהמשך לפרוץ המלחמה האיומה בהיסטוריה - מלחמת העולם השנייה.
הנה הנפילה שהחלה מהבורסה האמריקאית ב-1929 והתפשטה לשפל עולמי כולל:
https://youtu.be/Yp7u328PKu4
הרעב והאבטלה של השפל הגדול בארה"ב:
http://youtu.be/IWrX6kC9Nhs
מצגת וידאו של תמונות מהשפל הגדול:
http://youtu.be/9_FFwbcAaI4
ותכנית היסטורית על השפל הגדול וקריסת הבורסה שגרמה אותו (עברית):
https://youtu.be/2Jfu5w5f38k?long=yes
מהם שוק דובי ושוק שורי?
מהו שורט בבורסה ומה זה לונג?
שורט ולונג הן שתי גישות להשקעה בניירות ערך, שתי צורות שמאפשרות להרוויח כסף - אחת בירידת הערך של הנייר ואחת בעליית ערכו.
אבל כדי לענות על מהם שורט ולונג בשוק ההון נצטרך להסבירם בנפרד. בגדול נאמר שבעוד שלונג מקנה לך רווח כשערכו של נכס עולה, בשורט אתה מהמר שמחירה יירד ומרוויח דווקא כשמחירו יורד.
#מה זה לונג בהשקעות?
"לונג", או "עמדת לונג" היא ההימור הקלאסי, הרגיל בהשקעה בבורסה. ב"לונג" אנו קונים נכס מתוך ציפייה שערכו יעלה.
נניח שהמשקיע קונה מניה, למשל ב-50 ש"ח. אם המחיר שלו עולה ל-₪70, הוא מוכר ומרוויח את ההפרש, כלומר 20 ש"ח רווח.
כמעט כל רכישה רגילה בשוק ההון, כמו קניית מניות, אג"ח (אגרות חוב) או קרנות, נחשבת ללונג, כלומר, אתה נהנה מהעליות כשהן קיימות.
#מהו שורט בהשקעות?
"ללכת שורט", או בקיצור" שורט" (Selling Short), פירושו הפוך מלונג. בשורט אתה מהמר על ירידת ערך ועושה עסקת מניות בכוונה להרוויח דווקא מירידת הערך של המניה או הנכס.
איך מרוויחים מירידה? - אוקיי. את זה עושים בפקחות ובאופן חוקי. נסביר בפשטות שהמשקיע שואל מניה ממישהו שיש לו, מוכר אותה במחיר השוק הגבוה ומקווה לקנות אותה חזרה, כשמחירה יירד בעתיד ובמחיר זול יותר. אז הוא יחזיר את המניה לבעליה וישמור לעצמו את ההפרש.
טכנית, עושים את ה"שורט" באמצעות קבלת מניות בהשאלה (דרך ברוקר שמנהל תיקים), מכירתן במחיר גבוה וציפייה לירידת מחיר המנייה. כשמחיר המנייה יורד, אז קונים את המניות בזול, מחזירים אותן למשאיל ונותרים עם הפרשי המחירים בין המכירה שעשינו ביוקר והקנייה, שקנינו בזול לאחר ירידה. הרווח שנותר בידינו הוא הרווח שעשינו על השורט.
דוגמה? - הנה: מניה נסחרת ב-₪100, אתם משקיע שמוכר (למרות שאין לכם מנייה כזו אבל קיבלתם בהשאלה) ושומר את הכסף. כשהמחיר יורד ל-₪80 אתם קונים ומחזירים את המניה לבעליה (המשאיל). הרווחתם ₪20 שנשארו בידיכם.
מה שאפשר את הרווח הזה היה הימור על ירידות ערך והוא נפוץ בתקופות תנודתיות.
#איך מתבצעת השאלה לצורך שורט?
השאלת מניות כזו מחייבת פתיחת חשבון מסחר אצל ברוקר שיכול לאפשר שורט. מרבית הבנקים לא מאפשרים השאלה כזו, בעוד שרוב בתי ההשקעות והברוקרים הבינלאומיים מאפשרים זאת, למען עמלה כמובן.
כשאתה מבצע במערכת פקודת מכירה בחסר ("שורט"), הברוקר אוטומטית שואל מתוך המלאי שבידיו, משאיל לך רישומית את המניות הדרושות ומעמיד אותן למכירה בשוק.
אתה מתחייב להחזיר לברוקר בעתיד את אותה כמות המניות, ולכן נפתח בחשבונך אצלו "חוב מניות". בינתיים אתה משלם לו עמלה ולעיתים גם ריבית על ההשאלה.
כשאתה רוצה לסגור את פוזיציית השורט (במרבית המקרים כשמחיר המניות ירד) אתה נותן הוראה לרכוש עבורך שוב את המניות ולהשיב אותן לברוקר. הפער בין מחיר המכירה (שקיבלת בתחילת העסקה) למחיר הרכישה (ששילמת בסגירת העסקה) הוא הרווח (או ההפסד...) שלך.
הנה הסבר שורט במניות ואיך מרוויחים גם בירידות מחיר של מניה? (עברית)
https://youtu.be/Yfp6bLq97qI
ולהיות ב"לונג" הקלאסי שהוא קניית מניה כדי להרוויח מעליית ערכה (עברית):
https://youtu.be/CKYMQ--d0p4
והסבר על השורט בסקוויז ואיך הביסו משקיעים פשוטים את קרנות הגידור שרצו להפיל את מניית "גיימסטופ" בשורט (עברית):
https://youtu.be/WowCAauglfc
מהי מניה?
מה זה מניות?
מה עושים עם מניות?
מניות מונפקות כשבעל חברה עסקית מחליט לגייס כסף (הון) מהציבור. הוא זקוק לכסף כדי להגדיל את המפעל או החברה ולייצר יותר ולהצליח יותר. לכן הוא פונה לבורסה ומנפיק מניות. הציבור יכול לרכוש את המניות הללו ולספק בכך לחברה את הכסף הדרוש לה, תוך שהוא מקווה שככל שתצליח, יעלה ערכה ובהתאם יעלה גם שווי המניות שבידיו.
מניה היא נייר ערך שמקנה חלק בבעלות בחברה שלו. הבורסה מאפשרת לאנשים להשקיע את החסכונות שלהם בחברות מסחריות. ככל שהחברה שווה יותר - השווי של המניות גדול גם הוא יותר.
אם מחזיקי המניות ירצו למכור אותן - הם יוכלו להרוויח כסף מהמניות, שרכשו בעבר במחיר נמוך יותר. אם שווי המניה של חברה קטן לאחר זמן ובעל מניות נאלץ למכור את המניות שבידיו - הוא עלול להפסיד כסף, מכיוון שמכר במחיר נמוך יותר מהמחיר שקנה את המניות הללו.
המניות מקנות בעלות חלקית בזכויות והשליטה בחברה. מניות בחברה עסקית מאפשרות למחזיק בהן זכות הצבעה, זכות לקבלת תגמולים מהרווחים שלה (דיבידנד) וזכויות בפירוק החברה, אם היא תתפרק בעתיד.
לכל אחד מהבעלים בחברה עסקית יש מניות בה. המניות מקנות זכויות וגם חובות הנוגעות לבעלי החברה וליחסים ביניהם. ככל שמישהו מחזיק בידיו יותר מניות בחברה עסקית, מעמדו בה מתחזק, בהצבעה וביכולת לקבוע את דרכה של החברה.
מהן מניות בעצם? (עברית)
https://youtu.be/yx7Gg2-SC40
המניות והמשקיעים וכיצד הם מחליטים אילו מניות לקנות (מתורגם):
https://youtu.be/CMQLdJa64Wk
עולם המניות (עברית):
https://youtu.be/vA7isvxUd_E
משמעותן לכלכלה ולעסקים:
http://youtu.be/F3QpgXBtDeo?t=36s?end=1m58s
הסבר על המניות (עברית):
http://youtu.be/OYCwfW0TMIc
וכך נשמע שוק ההון כשמצמידים לערכים המתמטיים של מדד שערי 500 החברות הגדולות צלילים מוסיקליים:
https://youtu.be/9JR1bflmC20
מה זה מניות?
מה עושים עם מניות?
מניות מונפקות כשבעל חברה עסקית מחליט לגייס כסף (הון) מהציבור. הוא זקוק לכסף כדי להגדיל את המפעל או החברה ולייצר יותר ולהצליח יותר. לכן הוא פונה לבורסה ומנפיק מניות. הציבור יכול לרכוש את המניות הללו ולספק בכך לחברה את הכסף הדרוש לה, תוך שהוא מקווה שככל שתצליח, יעלה ערכה ובהתאם יעלה גם שווי המניות שבידיו.
מניה היא נייר ערך שמקנה חלק בבעלות בחברה שלו. הבורסה מאפשרת לאנשים להשקיע את החסכונות שלהם בחברות מסחריות. ככל שהחברה שווה יותר - השווי של המניות גדול גם הוא יותר.
אם מחזיקי המניות ירצו למכור אותן - הם יוכלו להרוויח כסף מהמניות, שרכשו בעבר במחיר נמוך יותר. אם שווי המניה של חברה קטן לאחר זמן ובעל מניות נאלץ למכור את המניות שבידיו - הוא עלול להפסיד כסף, מכיוון שמכר במחיר נמוך יותר מהמחיר שקנה את המניות הללו.
המניות מקנות בעלות חלקית בזכויות והשליטה בחברה. מניות בחברה עסקית מאפשרות למחזיק בהן זכות הצבעה, זכות לקבלת תגמולים מהרווחים שלה (דיבידנד) וזכויות בפירוק החברה, אם היא תתפרק בעתיד.
לכל אחד מהבעלים בחברה עסקית יש מניות בה. המניות מקנות זכויות וגם חובות הנוגעות לבעלי החברה וליחסים ביניהם. ככל שמישהו מחזיק בידיו יותר מניות בחברה עסקית, מעמדו בה מתחזק, בהצבעה וביכולת לקבוע את דרכה של החברה.
מהן מניות בעצם? (עברית)
https://youtu.be/yx7Gg2-SC40
המניות והמשקיעים וכיצד הם מחליטים אילו מניות לקנות (מתורגם):
https://youtu.be/CMQLdJa64Wk
עולם המניות (עברית):
https://youtu.be/vA7isvxUd_E
משמעותן לכלכלה ולעסקים:
http://youtu.be/F3QpgXBtDeo?t=36s?end=1m58s
הסבר על המניות (עברית):
http://youtu.be/OYCwfW0TMIc
וכך נשמע שוק ההון כשמצמידים לערכים המתמטיים של מדד שערי 500 החברות הגדולות צלילים מוסיקליים:
https://youtu.be/9JR1bflmC20
הבורסה לניירות ערך היא מעין שוק שבו מוכרים וקונים ניירות ערך. ניירות ערך הן מניות ואגרות חוב ששוות כסף.
הבורסה מאפשרת לאנשים להשקיע את החסכונות שלהם בחברות מסחריות. ככל שהחברה שווה יותר - השווי של המניות גדול יותר ואם מחזיקי המניות ירצו למכור אותן - הם יוכלו להרוויח כסף מהמניות שרכשו במחיר נמוך יותר.
אם שווי המניה של חברה קטן ואדם נאלץ למכור את המניות שבידיו - הוא עלול להפסיד כסף, מכיוון שמכר במחיר נמוך יותר מהמחיר שקנה את המניות הללו.
המסחר בבורסה נעשה לרוב באמצעות חברי בורסה שקונים ומוכרים זה לזה נייירות ערך, בשביל הלקוחות שהם מייצגים. סוכנים אלה נקראים "ברוקרים" והם מתפרנסים מעמלה שהם גובים מהלקוחות עבור השירותים שלהם.
כיום מרבית העסקאות נעשות בצורה ממוחשבת ושקטה, אך בעבר הבורסה התנהלה ממש כמו שוק. ה"ברוקרים", אותם אנשים שסחרו בה, נהגו אז לפעול כמו תגרנים בשוק. אפילו יותר מבעלי בסטות - הם צרחו ובצעו עסקאות בקולי קולות, במתחם שהזכיר שוק של ממש וגם נשמע כך.
זוהי הבורסה וכך היא פועלת עם שוק המניות (מתורגם):
https://youtu.be/p7HKvqRI_Bo
כך פועלת הבורסה, שהתחילה בכלל כשוק רעשני (עברית):
https://youtu.be/5Q7AmzyiLPE
והסבר לילדים - מהי בורסה? (עברית)
https://youtu.be/NUw7no2Hz7I?t=2s
זוהי הבורסה (מתורגם):
https://youtu.be/F3QpgXBtDeo
והסברים פשוטים על הבורסה וחשיבותה למשק:
http://youtu.be/zuwYxfZR5xA
#
חוזים עתידיים (Future contracts) הם הסכמים לקנות או למכור נכס (למשל נפט, מניות, מדד מניות או מטבע כלשהו) במחיר שנקבע מראש, כשהעסקה עצמה מתוכננת למועד עתידי ידוע ומסוכם מראש.
מדובר בכלי שנועד להגן על משקיעים מעליות או ירידות מחירים ובמקביל מאפשר להם להרוויח מתנודות אפשריות בשוק.
#דוגמאות
דמיינו חקלאי שחותם בסתיו על חוזה עתידי למכירת חיטה שהוא מגדל ותצמח באביב. המחיר נקבע מראש ומבטיח שהמחיר לא יצנח בשל היצע אדיר שיוריד את המחיר. באמצעות החוזה העתידי החקלאי מבטיח לעצמו רווח גם אם מחיר החיטה יירד בעוד חצי שנה.
גם הקונה, שאולי מאמין שהמחיר יעלה, חותם על החוזה העתידי ולו כדי להרוויח או לא להיתקע בלי חיטה באביב, אם יווצר ביקוש גדול ולא יימצא לו מוכר.
גם בבורסה משתמשים בחוזה עתידי, למשל משקיעים שרוצים להמר על כיוון השוק (עליות או ירידות) וזאת מבלי להחזיק בנכס עצמו.
#אופציות כחוזה עתידי
אחד הפיתוחים של החוזה העתידי הוא האופציות, סוג של חוזה עתידי המבטיח לקנות מניות למשל, במחיר שהובטח. אופציה מאפשרת לצד הרוכש או מקבל אותה בהסכם ההעסקה שלו, לוותר על ההתחייבות לרכוש את נכס הבסיס שהובטח לו, תמורת ויתור על המחיר ששולם כדי לרכוש את האופציה. (ויתור על הפרמיה - תוספת השכר שקיבל העובד כתמריץ להגעה ליעדים שהוגדרו לו מראש). ראו בתגית "אופציות".
הנה הסבר החוזים העתידיים:
https://youtu.be/VbJrWhm2xzw
מה טוב בחוזים עתידיים?
https://youtu.be/Eiidi3tEGcc
מהם חוזים עתידיים?
https://youtu.be/9BQr-vxwqJs
הדוגמה החקלאית:
https://youtu.be/CC9VeHrI3Es
חוזים עתידיים (Future contracts) הם הסכמים לקנות או למכור נכס (למשל נפט, מניות, מדד מניות או מטבע כלשהו) במחיר שנקבע מראש, כשהעסקה עצמה מתוכננת למועד עתידי ידוע ומסוכם מראש.
מדובר בכלי שנועד להגן על משקיעים מעליות או ירידות מחירים ובמקביל מאפשר להם להרוויח מתנודות אפשריות בשוק.
#דוגמאות
דמיינו חקלאי שחותם בסתיו על חוזה עתידי למכירת חיטה שהוא מגדל ותצמח באביב. המחיר נקבע מראש ומבטיח שהמחיר לא יצנח בשל היצע אדיר שיוריד את המחיר. באמצעות החוזה העתידי החקלאי מבטיח לעצמו רווח גם אם מחיר החיטה יירד בעוד חצי שנה.
גם הקונה, שאולי מאמין שהמחיר יעלה, חותם על החוזה העתידי ולו כדי להרוויח או לא להיתקע בלי חיטה באביב, אם יווצר ביקוש גדול ולא יימצא לו מוכר.
גם בבורסה משתמשים בחוזה עתידי, למשל משקיעים שרוצים להמר על כיוון השוק (עליות או ירידות) וזאת מבלי להחזיק בנכס עצמו.
#אופציות כחוזה עתידי
אחד הפיתוחים של החוזה העתידי הוא האופציות, סוג של חוזה עתידי המבטיח לקנות מניות למשל, במחיר שהובטח. אופציה מאפשרת לצד הרוכש או מקבל אותה בהסכם ההעסקה שלו, לוותר על ההתחייבות לרכוש את נכס הבסיס שהובטח לו, תמורת ויתור על המחיר ששולם כדי לרכוש את האופציה. (ויתור על הפרמיה - תוספת השכר שקיבל העובד כתמריץ להגעה ליעדים שהוגדרו לו מראש). ראו בתגית "אופציות".
הנה הסבר החוזים העתידיים:
https://youtu.be/VbJrWhm2xzw
מה טוב בחוזים עתידיים?
https://youtu.be/Eiidi3tEGcc
מהם חוזים עתידיים?
https://youtu.be/9BQr-vxwqJs
הדוגמה החקלאית:
https://youtu.be/CC9VeHrI3Es
"השפל הגדול" (The great depression) הוא שמו של שפל כלכלי עצום, חורבן כלכלי בלתי נתפס, אחד הגדולים בהיסטוריה ושפל שאיש לא יכול היה להאמין שיפגע באחת המדינות העשירות בעולם.
בארצות הברית של אמריקה.
השפל הגדול החל באירועי "יום חמישי השחור" בבורסה של ניו יורק. ביום זה הביאו מכירות שיא לנפילת הבורסה באופן חסר-תקדים. ההפסדים שנגרמו לאנשי העסקים שכספם הושקע במניות היו עצומים ורבים מהם התרוששו לגמרי והפסידו את כל כספם.
"השפל הגדול" פרץ בשנת 1929. בתחילה הוא השפיע על ארצות הברית עצמה, אך בהמשך הורגשו השלכותיו בעולם כולו. בהדרגה גרר המשבר הכלכלי העמוק את כל העולם המערבי, למשבר כלכלי עולמי, שנמשך מעל 10 שנים, עד שנת 1939.
כתוצאה מהנפילה בבורסה הפסידו חצי מהבנקים האמריקאים סכומי כסף עצומים, אלפים מהם קרסו ונסגרו והכלכלה האמריקאית התכווצה.
האוכלוסייה האמריקאית איבדה אמון במערכת הכלכלית, רבים התרוששו ולאחרים היה מעט מאד כסף. הביקוש למוצרים ירד וגרם לייצור לרדת, מה שהוביל ל-15 מיליון מובטלים, שאיבדו את מקום עבודתם. רבים לא הצליחו לשלם את חובותיהם ומצאו את עצמם חסרי בית. רבים מהם היו לעניים והפכו לנוודים.
השפעתו הרעה של "השפל הגדול" הייתה גם על היציבות הפוליטית במדינות רבות. לא מעט היסטוריונים רואים בשפל הכלכלי העולמי שנגרם ממנו את אחד הגורמים למשבר הכלכלי שהוביל לעליית הנאצים לשלטון בגרמניה ובהמשך למלחמת העולם השנייה.
השפל נפתר בהדרגה, כשהממשל האמריקאי, בראשות הנשיא פרנקלין ד. רוזוולט, הפעיל את תכניתו לה קרא "העיסקה החדשה". קראו עליה בתגית "הניו דיל".
בניו דיל הממשל בראשותו של רוזוולט החל לממן פרויקטים לאומיים עצומים ועבודות יזומות בהיקפים היסטוריים, תוך שהוא מחזיר לשוק העבודה מיליוני אנשים. כשאותם מיליוני עובדים חוזרים להרוויח משכורת, הם קונים, מה שמפעיל מחדש את המפעלים והתעשייה והתהליך הלך והניע את הכלכלה האמריקאית, כשבהדרגה הלך המשק ויצא מהמשבר.
הנה האווירה הנהדרת והנהנתנית שלפני השפל הגדול ופריצתו בנפילת הבורסה:
https://youtu.be/Yp7u328PKu4
הרעב והאבטלה של השפל הגדול בארה"ב:
http://youtu.be/IWrX6kC9Nhs
מצגת וידאו שמציגה צילומים מהשפל הגדול:
http://youtu.be/9_FFwbcAaI4
כך התפתח הפתרון של קיינס לשפל הגדול, על ידי הנעת פרויקטים לאומיים שהממשל יזם כדי להעסיק את המובטלים ולהניע את הכלכלה (מתורגם):
https://youtu.be/5olYF0EEAtE
ותכנית חינוכית על השפל הגדול ותוצאותיו ההיסטוריות (עברית):
https://youtu.be/2Jfu5w5f38k?long=yes
מניות
ספליט בשוק ההון פירושו פיצול מניות (Stock Split). זהו מצב בו חברה עסקית מחלקת כל מניה שלה לכמה מניות שמחירן נמוך יותר.
פיצול מניות כזה מתרחש כשמניית חברה היא יקרה מדי ומטרת החברה כשהיא מחלקת כל מניה למספר מניות, היא להנגיש את מחיר המניות של החברה למשקיעים ולאפשר גם למשקיעים קטנים לרכוש אותן.
בפיצול מניות כזה, יהפוך למשל ספליט של 2:1 כל מניה אחת לשתי מניות, כך שכל אחת תהיה שווה לחצי מהמחיר המקורי.
פיצול כזה לא משנה את מחיר החברה הכולל וגם לא את שווי ההשקעה של מי שבידיהם כבר יש מניות, אבל אחרי הספליט, כלומר אחרי הפיצול יותר משקיעים יוכלו להרשות לעצמם לקנות מניות של החברה ולצמוח בשווי המניות שיהיו בידיהם, ביחד איתה.
ואגב, יש גם ריוורס ספליט (Reverse split) שבו מאחדים מניות כדי שלא יהיו כל כך הרבה מהן.
#דוגמה
כך נעשה פיצול המניות, שמטרתו כמעט תמיד להקטין את מחיר כל מניה ולהפוך אותן לנגישות יותר למשקיעים:
נניח שמניה של חברה שווה ₪1,000. אם עושים ספליט של 1:10 אז עכשיו כל מניה תהיה שווה ₪100. היות ויש פי 10 מניות ומחיר כל אחת מהן הוא עשירית, השווי של החברה לא משתנה.
#מה נשתנה?
אמנם שווי החברה לא משתנה בפיצול מניות, אבל מה שכן השתנה הוא שעכשיו משקיעים יכולים לרכוש מניות בסכומים קטנים יותר ולכן ייכנסו לרוב משקיעים חדשים.
הגידול הזה במספר המשקיעים אומר שלחברה יש יכולת לגייס הון רב יותר, מה שיאפשר לה לגדול ולצמוח. לכן, אחרי פיצול מניות, יעלה בדרך כלל שווי החברה.
אגב, מה שלא משתנה הוא שווי האופציות שבידי מי שמחזיקים בהן, כמו עובדי החברה למשל. כי למרות השינוי בכמות המניות ובמחיר המימוש, הערך הכלכלי של האופציה לא משתנה בפיצול מניות כלל.
הנה הסבר לילדים על הספליט (עברית):
https://youtu.be/CvMvd7fy6rQ
הספליט במניות (עברית):
https://youtu.be/YBRjCsme7KI
והסבר ויזואלי יפה של שני סוגי הספליט:
https://youtu.be/1JTqsCheVY0
קרן גידור (Hedge fund) היא קרן השקעה שמטרתה להביא לרווח בכל מצב של השוק, כשבין האמצעים שבהם היא משתמשת זה שימוש באמצעי גידור פיננסיים, מניעת הפסד כבד.
המונח "קרן גידור" נגזר בעצם מהמושג "גידור סיכונים". כלומר מדובר בקרנות שמגדירות את מטרתן ושאיפתן להבטיח למשקיעים הגנה מאסון או קטסטרופה כלשהי. במילים אחרות, הן עושות הכל כדי "לגדר", להגן על התיק, לא להפסיד ולעשות בעצם הכל כדי להרוויח גם בשווקים יורדים.
קרנות אלה הן קרנות השקעה שמיועדות בדרך כלל למשקיעים מתוחכמים. הן פועלת כמעט ללא כל מגבלות ובכל טכניקת מסחר אפשרית: קנייה, מכירה, מכירה בחסר ("שורט"), מינוף פיננסי, השקעה במטבעות, נגזרים וכדומה.
מעצם הגידור וההבטחה שלא להפסיד עבור המשקיעים, מאפייני קרן הגידור בשוק ההון הם בדרך כלל חופש רב בהחלטות ויצירתיות רבה של מנהלי קרנות הגידור בקרן (לרוב הם גם שותפים בה) והמוטיבציה להניב רווח בכל מצב של השוק, גם כשהוא עולה וגם כשהוא יורד.
ומנגד, אופייני לקרנות גידור גם התגמול המשמעותי לקרן, הנובע מהעמלות הגבוהות שמשלמים המשקיעים לקרן, לצד רמת סיכון גבוהה וגמישות מלאה בהשקעות שהקרן עושה ברצונה להרוויח עבורם.
אז מה סוד ההצלחה של קרנות גידור שכאלה, שעוד ועוד מהן הולכות וצצות? - מסתבר שהקמה של קרן גידור היא מהלך רווחי יותר מאשר חברה רגילה לניהול תיקי השקעות, מה גם שהפיקוח עליה הוא מינימלי, לעומת חברת השקעות רגילה המעסיקה מנהלי תיקי השקעות ונתונה לפיקוח קפדני ויש שיאמרו אפילו מטורף.
כמה כסף קרנות הגידור צריכות?
https://youtu.be/_1ZiV1bDeNk
למה מנהלי קרנות גידור מרוויחים כל כך הרבה?
https://youtu.be/ddz9NDyFub8
וורן באפט, המשקיע הטוב בהיסטוריה, רואה בהן רמאות:
https://youtu.be/XGIkQ9bsWZA
מהי ואיך פועלת קרן גידור?
https://youtu.be/eLU77gPIK4E?long=yes
"המניות הגיעו למה שנראה כמו רמה גבוהה ותמידית." אמר אירווינג פישר, פרופסור לכלכלה באוניברסיטת ייל, בשנת 1929. מסתבר שלהיות פרופסור לא מחסן אותך מטעויות - כמה חודשים אחרי שנאמרו הדברים התרחש "יום חמישי השחור" בבורסה של ניו יורק.
באותו יום חמישי התרחשה הקריסה האיומה של הבורסה האמריקאית. כך התפוצצה לה אחת הבועות הכלכליות הגדולות בהיסטוריה. הבועה הזו הייתה מצב בו המניות היו כה יקרות וכל כך לא קשורות בערכן למצב הכלכלי של החברות העסקיות שלהן, עד שהקריסה הייתה בלתי נמנעת והשאלה הייתה רק מתי תתרחש.
מכירות שיא באותו יום הביאו לנפילת הבורסה לחלוטין. אנשים קפצו מהגגות באותו יום, אחרי שאיבדו את כל נכסיהם הכספיים ואת כל עולמם. בעקבות הקריסה של 1929 פרץ "השפל הגדול" באמריקה.
ההתחלה של השפל הזה החלה בארצות הברית, אבל בהמשך גרר המשבר לתוכו את העולם המערבי כולו. זה היה משבר כלכלי כלל-עולמי, שנמשך מעל 10 שנים.
השפל גם השפיע לרעה על היציבות הפוליטית במדינות רבות. ההיסטוריונים רואים בו את אחד הגורמים שעודדו את עליית הנאצים בגרמניה לשלטון ושיביאו בהמשך לפרוץ המלחמה האיומה בהיסטוריה - מלחמת העולם השנייה.
הנה הנפילה שהחלה מהבורסה האמריקאית ב-1929 והתפשטה לשפל עולמי כולל:
https://youtu.be/Yp7u328PKu4
הרעב והאבטלה של השפל הגדול בארה"ב:
http://youtu.be/IWrX6kC9Nhs
מצגת וידאו של תמונות מהשפל הגדול:
http://youtu.be/9_FFwbcAaI4
ותכנית היסטורית על השפל הגדול וקריסת הבורסה שגרמה אותו (עברית):
https://youtu.be/2Jfu5w5f38k?long=yes
#
מעת לעת אפשר לשמוע בתקשורת או בקרב מומחי כלכלה את המושגים "שוק דובי" (Bear Market) ו"שוק שורי" (Bull Market). אבל מה הם אומרים, בעצם?
אז העניין הוא שכשהמחירים במניות עולים בעקביות ונרשמות תשואות חיוביות, מדברים על שוק שורי (Bull Market). בשוק במצב דובי עולים מחירי המניות לאורך זמן, המשקיעים אופטימיים ומלאים בתחושה של צמיחה וביטחון.
כשהמחירי המניות או הנכסים יורדים בחדות דווקא ונרשמים הפסדים, מכנים את התקופה שוק דובי (Bear Market). שוק במצב דובי מלווה לעיתים קרובות בפסימיות ובחוסר אמון של משקיעים, במיוחד כשהם חוששים ממיתון, האטה או משבר פיננסי, ומתחילים למכור.
המקור של השמות הללו היה טמון, לפחות סמלית, באופן התקפתם של בעלי החיים. השור תוקף על ידי הרמת הקרניים כלפי מעלה (ולכן שוק שורי), בעוד הדוב תוקף בתנועה כלפי מטה עם הכפות (שוק דובי). הדימוי הויזואלי הזה הפך לסמל מושלם לכיווני השוק.
ההגדרה הטכנית קובעת כי שוק שורי מתחיל כאשר המחירים עולים ב-20% מהנקודה הנמוכה ביותר, בעוד שוק דובי מוגדר כירידה של 20% מהשיא. המציאות מורכבת יותר מאשר מספרים יבשים.
ניתן לזהות שוק שורי על פי כמה סימנים: האופטימיות הכללית של המשקיעים עולה, נפח המסחר גדל, הציבור הרחב מתחיל להתעניין בהשקעות. בשוק דובי המצב הפוך - פחד, חדשות שליליות, מכירות פאניות.
#היסטוריה
המונח "Bull Market" הוזכר לראשונה בכתבי עת כלכליים באמצע המאה ה-19, כשסוחרי המניות בבורסות אמריקה השתמשו במטאפורות בעלי חיים כדי לתאר את התנהגות השוק.
השווקים עברו מחזורים רבים לאורך ההיסטוריה. השוק השורי הארוך ביותר החל במרץ 2009 לאחר המשבר הפיננסי ונמשך עד מרץ 2020, כלומר כ-11 שנים.
השוק הדובי המהיר ביותר התרחש במרץ 2020 עם פרוץ מגפת הקורונה, כשהמחירים צנחו ב-34% בתוך חודש בלבד. מה שמעניין הוא שמיד אחרי הקריסה הזו החל אחד השווקים השוריים המהירים בהיסטוריה המודרנית.
#איך לזכור מה זה מה?
דרך פשוטה לזכור את ההבדל היא לחשוב על כיוון התקפת החיה: שור תוקף עם קרניו מלמטה כלפי למעלה ולכן מסמל עליה, דוב תוקף מלמעלה עם כפותיו למטה ולכן מסמל ירידה.
דוברי עברית יכולים גם לזכור ש"שור" מתחיל ב"ש" כמו "שמחה", בעוד "דוב" מתחיל ב"ד" כמו "דאגה".
הנה שוק דובי (עברית):
https://youtu.be/u_72qiJeFv8
שוק שורי שמסמל עליות בשוק ושוק דובי שמסמל ירידות (עברית):
https://youtu.be/CRJkPF6QQs0
שוק דובי מול שוק שורי מוסברים באנגלית:
https://youtu.be/0wqqEDedZwI
כך הם נראים בגרפים:
https://youtu.be/5pJzByyBFYI
והגדרות השוק הללו יכולות להיות קשורות במצבים כלכליים שונים:
https://youtu.be/UzoZxKmLOAI
מעת לעת אפשר לשמוע בתקשורת או בקרב מומחי כלכלה את המושגים "שוק דובי" (Bear Market) ו"שוק שורי" (Bull Market). אבל מה הם אומרים, בעצם?
אז העניין הוא שכשהמחירים במניות עולים בעקביות ונרשמות תשואות חיוביות, מדברים על שוק שורי (Bull Market). בשוק במצב דובי עולים מחירי המניות לאורך זמן, המשקיעים אופטימיים ומלאים בתחושה של צמיחה וביטחון.
כשהמחירי המניות או הנכסים יורדים בחדות דווקא ונרשמים הפסדים, מכנים את התקופה שוק דובי (Bear Market). שוק במצב דובי מלווה לעיתים קרובות בפסימיות ובחוסר אמון של משקיעים, במיוחד כשהם חוששים ממיתון, האטה או משבר פיננסי, ומתחילים למכור.
המקור של השמות הללו היה טמון, לפחות סמלית, באופן התקפתם של בעלי החיים. השור תוקף על ידי הרמת הקרניים כלפי מעלה (ולכן שוק שורי), בעוד הדוב תוקף בתנועה כלפי מטה עם הכפות (שוק דובי). הדימוי הויזואלי הזה הפך לסמל מושלם לכיווני השוק.
ההגדרה הטכנית קובעת כי שוק שורי מתחיל כאשר המחירים עולים ב-20% מהנקודה הנמוכה ביותר, בעוד שוק דובי מוגדר כירידה של 20% מהשיא. המציאות מורכבת יותר מאשר מספרים יבשים.
ניתן לזהות שוק שורי על פי כמה סימנים: האופטימיות הכללית של המשקיעים עולה, נפח המסחר גדל, הציבור הרחב מתחיל להתעניין בהשקעות. בשוק דובי המצב הפוך - פחד, חדשות שליליות, מכירות פאניות.
#היסטוריה
המונח "Bull Market" הוזכר לראשונה בכתבי עת כלכליים באמצע המאה ה-19, כשסוחרי המניות בבורסות אמריקה השתמשו במטאפורות בעלי חיים כדי לתאר את התנהגות השוק.
השווקים עברו מחזורים רבים לאורך ההיסטוריה. השוק השורי הארוך ביותר החל במרץ 2009 לאחר המשבר הפיננסי ונמשך עד מרץ 2020, כלומר כ-11 שנים.
השוק הדובי המהיר ביותר התרחש במרץ 2020 עם פרוץ מגפת הקורונה, כשהמחירים צנחו ב-34% בתוך חודש בלבד. מה שמעניין הוא שמיד אחרי הקריסה הזו החל אחד השווקים השוריים המהירים בהיסטוריה המודרנית.
#איך לזכור מה זה מה?
דרך פשוטה לזכור את ההבדל היא לחשוב על כיוון התקפת החיה: שור תוקף עם קרניו מלמטה כלפי למעלה ולכן מסמל עליה, דוב תוקף מלמעלה עם כפותיו למטה ולכן מסמל ירידה.
דוברי עברית יכולים גם לזכור ש"שור" מתחיל ב"ש" כמו "שמחה", בעוד "דוב" מתחיל ב"ד" כמו "דאגה".
הנה שוק דובי (עברית):
https://youtu.be/u_72qiJeFv8
שוק שורי שמסמל עליות בשוק ושוק דובי שמסמל ירידות (עברית):
https://youtu.be/CRJkPF6QQs0
שוק דובי מול שוק שורי מוסברים באנגלית:
https://youtu.be/0wqqEDedZwI
כך הם נראים בגרפים:
https://youtu.be/5pJzByyBFYI
והגדרות השוק הללו יכולות להיות קשורות במצבים כלכליים שונים:
https://youtu.be/UzoZxKmLOAI
שורט ולונג הן שתי גישות להשקעה בניירות ערך, שתי צורות שמאפשרות להרוויח כסף - אחת בירידת הערך של הנייר ואחת בעליית ערכו.
אבל כדי לענות על מהם שורט ולונג בשוק ההון נצטרך להסבירם בנפרד. בגדול נאמר שבעוד שלונג מקנה לך רווח כשערכו של נכס עולה, בשורט אתה מהמר שמחירה יירד ומרוויח דווקא כשמחירו יורד.
#מה זה לונג בהשקעות?
"לונג", או "עמדת לונג" היא ההימור הקלאסי, הרגיל בהשקעה בבורסה. ב"לונג" אנו קונים נכס מתוך ציפייה שערכו יעלה.
נניח שהמשקיע קונה מניה, למשל ב-50 ש"ח. אם המחיר שלו עולה ל-₪70, הוא מוכר ומרוויח את ההפרש, כלומר 20 ש"ח רווח.
כמעט כל רכישה רגילה בשוק ההון, כמו קניית מניות, אג"ח (אגרות חוב) או קרנות, נחשבת ללונג, כלומר, אתה נהנה מהעליות כשהן קיימות.
#מהו שורט בהשקעות?
"ללכת שורט", או בקיצור" שורט" (Selling Short), פירושו הפוך מלונג. בשורט אתה מהמר על ירידת ערך ועושה עסקת מניות בכוונה להרוויח דווקא מירידת הערך של המניה או הנכס.
איך מרוויחים מירידה? - אוקיי. את זה עושים בפקחות ובאופן חוקי. נסביר בפשטות שהמשקיע שואל מניה ממישהו שיש לו, מוכר אותה במחיר השוק הגבוה ומקווה לקנות אותה חזרה, כשמחירה יירד בעתיד ובמחיר זול יותר. אז הוא יחזיר את המניה לבעליה וישמור לעצמו את ההפרש.
טכנית, עושים את ה"שורט" באמצעות קבלת מניות בהשאלה (דרך ברוקר שמנהל תיקים), מכירתן במחיר גבוה וציפייה לירידת מחיר המנייה. כשמחיר המנייה יורד, אז קונים את המניות בזול, מחזירים אותן למשאיל ונותרים עם הפרשי המחירים בין המכירה שעשינו ביוקר והקנייה, שקנינו בזול לאחר ירידה. הרווח שנותר בידינו הוא הרווח שעשינו על השורט.
דוגמה? - הנה: מניה נסחרת ב-₪100, אתם משקיע שמוכר (למרות שאין לכם מנייה כזו אבל קיבלתם בהשאלה) ושומר את הכסף. כשהמחיר יורד ל-₪80 אתם קונים ומחזירים את המניה לבעליה (המשאיל). הרווחתם ₪20 שנשארו בידיכם.
מה שאפשר את הרווח הזה היה הימור על ירידות ערך והוא נפוץ בתקופות תנודתיות.
#איך מתבצעת השאלה לצורך שורט?
השאלת מניות כזו מחייבת פתיחת חשבון מסחר אצל ברוקר שיכול לאפשר שורט. מרבית הבנקים לא מאפשרים השאלה כזו, בעוד שרוב בתי ההשקעות והברוקרים הבינלאומיים מאפשרים זאת, למען עמלה כמובן.
כשאתה מבצע במערכת פקודת מכירה בחסר ("שורט"), הברוקר אוטומטית שואל מתוך המלאי שבידיו, משאיל לך רישומית את המניות הדרושות ומעמיד אותן למכירה בשוק.
אתה מתחייב להחזיר לברוקר בעתיד את אותה כמות המניות, ולכן נפתח בחשבונך אצלו "חוב מניות". בינתיים אתה משלם לו עמלה ולעיתים גם ריבית על ההשאלה.
כשאתה רוצה לסגור את פוזיציית השורט (במרבית המקרים כשמחיר המניות ירד) אתה נותן הוראה לרכוש עבורך שוב את המניות ולהשיב אותן לברוקר. הפער בין מחיר המכירה (שקיבלת בתחילת העסקה) למחיר הרכישה (ששילמת בסגירת העסקה) הוא הרווח (או ההפסד...) שלך.
הנה הסבר שורט במניות ואיך מרוויחים גם בירידות מחיר של מניה? (עברית)
https://youtu.be/Yfp6bLq97qI
ולהיות ב"לונג" הקלאסי שהוא קניית מניה כדי להרוויח מעליית ערכה (עברית):
https://youtu.be/CKYMQ--d0p4
והסבר על השורט בסקוויז ואיך הביסו משקיעים פשוטים את קרנות הגידור שרצו להפיל את מניית "גיימסטופ" בשורט (עברית):
https://youtu.be/WowCAauglfc
מהי "תספורת" בעולם הכלכלי?
"תספורת" (Haircut) בעולם הכלכלי היא סוג של "שמיטת חובות", מעין פשיטת רגל לגופים עסקיים ואפילו למדינות שלמות. רק שלגופים כאלו לא נאה סתם לפשוט רגל ולכן עושים להם... ובכן, תספורת. כי מי לא מסתפר מדי פעם...
הבנתם שזו מטאפורה שמתארת באופן ציורי את הקיצוץ הפיזי של סכום החוב, כמו שקורה בקיצוץ השיער אצל ספר.
עניינית, ה" תספורת" היא מנגנון כלכלי שבו נמחק חלק מהחוב של גוף חייב, במטרה למנוע קריסה כלכלית מוחלטת והפסד מוחלט של נושיו. כל נושה נאלץ לוותר על חלקו בחוב הכללי.
#דוגמאות
אם לדוגמה, חברה חייבת 100 מיליון שקל, הנושים עשויים להסכים לקבל 70 מיליון, במקום להסתכן בפשיטת רגל מוחלטת.
או אם משקיע השקיע באגרות חוב (ראו בתגית "אג"ח") והחברה בה הוא השקיע נקלעה לקשיים, ייתכן שהוא יקבל רק 60% מהסכום. כלומר ה"תספורת" שהחברה עשתה עם נושיה פירושה ויתור שלו על חלק מהחוב.
#איך תספורת מתבצעת?
בעולם הכלכלי מגיעות לעתים חברות עסקיות ואפילו מדינות למצב שבו קשיים כלכליים שאליהם הן נקלעו לא מאפשרים להן לפרוע את החובות. אדם פרטי יכול להכריז על פשיטת רגל, אבל גופי ענק שכאלה הולכים "להסתפר".
המנגנון פועל כך: כשחייב בקשיים כלכליים חמורים מתקשה לעמוד בהתחייבויותיו, הנושים עלולים להפסיד את כל כספם אם הוא יפשוט רגל. במקום זאת, הם מסכימים לוותר על אחוז מסוים מהחוב בתמורה להבטחה לקבלת היתרה.
יוון עברה תספורת משמעותית במרץ 2012, כאשר נמחקו כ-107 מיליארד יורו מאג"ח ממשלתיות, מה שהוות כ-53.5% מהחוב הזה.
זוהי התספורת הגדולה ביותר בהיסטוריה הכלכלית המודרנית. התהליך כלל החלפת איגרות חוב ישנות באחרות חדשות בערך נמוך יותר.
" תספורת" כזו מחייבת את הסכמת רוב הנושים ולעתים מלווה בתנאים נוספים. גם ארגנטינה עברה תספורות דרמטיות ב-2001 וב-2005, כשהנושים איבדו עד 70% מהשקעתם. למרות ההפסד הכבד, התספורת אפשרה למדינה לחדש את פעילותה הכלכלית ולמשוך השקעות חדשות.
התספורת נחשבת לכלי של מוצא אחרון, שכן היא פוגעת באמון השוקים ומקשה על גיוס הלוואות עתידיות. עם זאת, כשהיא מתבצעת נכון, היא יכולה למנוע קריסה כלכלית מוחלטת ולאפשר התאוששות מהירה יחסית.
הנה ה"תספורת" בעולם הכלכלי (עברית):
https://youtu.be/IQXhlm-LGZM
מתן חודורוב מסביר את התספורת (עברית):
https://youtu.be/mo6D_xjn1G4
גם טייקונים עושים תספורת (עברית):
https://youtu.be/W4JRF8xY2ss
וגם מדינות - התספורת של יוון:
https://youtu.be/aCFrUfQ7_MQ
"תספורת" (Haircut) בעולם הכלכלי היא סוג של "שמיטת חובות", מעין פשיטת רגל לגופים עסקיים ואפילו למדינות שלמות. רק שלגופים כאלו לא נאה סתם לפשוט רגל ולכן עושים להם... ובכן, תספורת. כי מי לא מסתפר מדי פעם...
הבנתם שזו מטאפורה שמתארת באופן ציורי את הקיצוץ הפיזי של סכום החוב, כמו שקורה בקיצוץ השיער אצל ספר.
עניינית, ה" תספורת" היא מנגנון כלכלי שבו נמחק חלק מהחוב של גוף חייב, במטרה למנוע קריסה כלכלית מוחלטת והפסד מוחלט של נושיו. כל נושה נאלץ לוותר על חלקו בחוב הכללי.
#דוגמאות
אם לדוגמה, חברה חייבת 100 מיליון שקל, הנושים עשויים להסכים לקבל 70 מיליון, במקום להסתכן בפשיטת רגל מוחלטת.
או אם משקיע השקיע באגרות חוב (ראו בתגית "אג"ח") והחברה בה הוא השקיע נקלעה לקשיים, ייתכן שהוא יקבל רק 60% מהסכום. כלומר ה"תספורת" שהחברה עשתה עם נושיה פירושה ויתור שלו על חלק מהחוב.
#איך תספורת מתבצעת?
בעולם הכלכלי מגיעות לעתים חברות עסקיות ואפילו מדינות למצב שבו קשיים כלכליים שאליהם הן נקלעו לא מאפשרים להן לפרוע את החובות. אדם פרטי יכול להכריז על פשיטת רגל, אבל גופי ענק שכאלה הולכים "להסתפר".
המנגנון פועל כך: כשחייב בקשיים כלכליים חמורים מתקשה לעמוד בהתחייבויותיו, הנושים עלולים להפסיד את כל כספם אם הוא יפשוט רגל. במקום זאת, הם מסכימים לוותר על אחוז מסוים מהחוב בתמורה להבטחה לקבלת היתרה.
יוון עברה תספורת משמעותית במרץ 2012, כאשר נמחקו כ-107 מיליארד יורו מאג"ח ממשלתיות, מה שהוות כ-53.5% מהחוב הזה.
זוהי התספורת הגדולה ביותר בהיסטוריה הכלכלית המודרנית. התהליך כלל החלפת איגרות חוב ישנות באחרות חדשות בערך נמוך יותר.
" תספורת" כזו מחייבת את הסכמת רוב הנושים ולעתים מלווה בתנאים נוספים. גם ארגנטינה עברה תספורות דרמטיות ב-2001 וב-2005, כשהנושים איבדו עד 70% מהשקעתם. למרות ההפסד הכבד, התספורת אפשרה למדינה לחדש את פעילותה הכלכלית ולמשוך השקעות חדשות.
התספורת נחשבת לכלי של מוצא אחרון, שכן היא פוגעת באמון השוקים ומקשה על גיוס הלוואות עתידיות. עם זאת, כשהיא מתבצעת נכון, היא יכולה למנוע קריסה כלכלית מוחלטת ולאפשר התאוששות מהירה יחסית.
הנה ה"תספורת" בעולם הכלכלי (עברית):
https://youtu.be/IQXhlm-LGZM
מתן חודורוב מסביר את התספורת (עברית):
https://youtu.be/mo6D_xjn1G4
גם טייקונים עושים תספורת (עברית):
https://youtu.be/W4JRF8xY2ss
וגם מדינות - התספורת של יוון:
https://youtu.be/aCFrUfQ7_MQ
מה זה דיבידנד ולמה הוא ניתן לבעלי מניות?
הדיבידנד הוא חלק ברווחי החברה, שניתן לבעל מניות בה. מבחינת בעלי המניות בחברה עסקית, הדיבידנדים הם פירות ההשקעה שלהם בחברה.
אחת לתקופה מחלק תאגיד עסקי את רווחיו לבעלי המניות שלו, כלומר לבעליו. כל מי שברשותו מניות של החברה מקבל חלק מהרווחים, בהתאם לחלקו היחסי בבעלות, כלומר בהתאם למספר המניות שברשותו.
שהרי המטרה העיקרית של חברה עסקית היא יצירה של רווחים עבור הבעלים ומחזיקי המניות שלה. כשחברה עסקית מרוויחה, היא יכולה לשלם חלק מהרווחים לבעלי המניות ותשלום זה נקרא "דיבידנד".
דיבידנד, אם כן, הוא התשלום שמעבירה חברה מהרווחים שלה או מהעודפים הכספיים שהצטברו אצלה, לידי בעלי המניות שלה.
מקור המילה דיבידנד הוא מהמילה האנגלית Division - באנגלית "חילוק".
הנה סרטון שמסביר בפשטות את נושא הדיבידנדים:
http://youtu.be/aMZuFZ04Y98
הדיבידנד הוא חלק ברווחי החברה, שניתן לבעל מניות בה. מבחינת בעלי המניות בחברה עסקית, הדיבידנדים הם פירות ההשקעה שלהם בחברה.
אחת לתקופה מחלק תאגיד עסקי את רווחיו לבעלי המניות שלו, כלומר לבעליו. כל מי שברשותו מניות של החברה מקבל חלק מהרווחים, בהתאם לחלקו היחסי בבעלות, כלומר בהתאם למספר המניות שברשותו.
שהרי המטרה העיקרית של חברה עסקית היא יצירה של רווחים עבור הבעלים ומחזיקי המניות שלה. כשחברה עסקית מרוויחה, היא יכולה לשלם חלק מהרווחים לבעלי המניות ותשלום זה נקרא "דיבידנד".
דיבידנד, אם כן, הוא התשלום שמעבירה חברה מהרווחים שלה או מהעודפים הכספיים שהצטברו אצלה, לידי בעלי המניות שלה.
מקור המילה דיבידנד הוא מהמילה האנגלית Division - באנגלית "חילוק".
הנה סרטון שמסביר בפשטות את נושא הדיבידנדים:
http://youtu.be/aMZuFZ04Y98
מהו נאום מעלית?
נאום מעלית (Elevator pitch) הוא דרך הצגה קצרה, שמגדירה במהירות ובפשטות המרבית משהו, כמו מיזם, שירות, ארגון וכדומה.
דמיינו פגישה מקרית עם אישיות, שצריך לתמצת לה ממש בקצרה, את העניין שלכם.
יש ויכוחים אם זה חצי דקה, דקה, או שתי דקות. הרעיון הוא לומר את הדברים החשובים והמעניינים ביותר ולתאר את העניין הכי טוב, במשך הזמן שבו נמצאים במעלית, עד שמגיעים לקומה המבוקשת.
קצר, קולע ולא מכירתי - הרעיון הוא ששיחה קצרה וממוקדת במעלית, צריכה ליצור עניין בצד השני וליצור מוטיבציה להמשיך בשיחה, גם אחרי היציאה ממנה, על ידי קביעת פגישה של ממש או בדרך כלל בלקבל כרטיס ביקור, שיאפשר ליצור עימו קשר בהמשך.
#איך נאום מעלית עובד?
נאום מעלית טוב צריך להיות קצר, כמובן. אבל עליו להיות גם מדויק וכבר בשניות הראשונות, כדי לסקרן, ליצור רושם ראשוני ולמשוך את המאזין. בקיצור, ספרו משהו מעניין עליכם כדי שהוא או היא ירצו לשמוע עוד. הסיפור הראשוני הוא בדרך כלל מה שמצית עניין.
אם אין לכם אז הציגו מה אתם עושים בכמה מילים. דברו מעשים ועשייה, בלי פרטים טכניים וכל הזמן שימו לב לשפת הגוף שלה.
חייכו, גלו התלהבות, צרו קשר עם עין כל הזמן ונסו להיות הכי מעניינים.
אחר כך ספרו מה המוצר או הרעיון שלכם, מה השוק ומה ייצא לצד השני מהרעיון (רצוי כסף והרבה).
אבל אחרי הסיפור האישי והעשייה או המוצר שלכם, פשוט ספרו מה תעשו עם המימון או ההשקעה ואז בקשו את כרטיס הביקור ואמרו שתתקשרו מחר. אגב, עשו זאת!
זכרו שהכי חשוב לעורר עניין בכדי לסקרן את השומע ולגרום לו להמשיך את הקשר ואז לשדר עשייה ואסרטיביות, שתתבטא לבסוף גם בבקשת כרטיס ביקור והבטחה (שתקיימו) ליצור קשר כבר מחר.
הנה נאום המעלית (בעברית נהדרת):
https://youtu.be/80OiO2A6zsY
הסבר באנגלית:
https://youtu.be/Tq0tan49rmc
נאום מעלית מהיר ומדויק:
https://youtu.be/i6O98o2FRHw
אפשר לחייך כמובן:
https://youtu.be/LDpe9StfGTA
והרצאה קצרה על נאום מעלית:
https://youtu.be/NtHweodpr4M?long=yes
נאום מעלית (Elevator pitch) הוא דרך הצגה קצרה, שמגדירה במהירות ובפשטות המרבית משהו, כמו מיזם, שירות, ארגון וכדומה.
דמיינו פגישה מקרית עם אישיות, שצריך לתמצת לה ממש בקצרה, את העניין שלכם.
יש ויכוחים אם זה חצי דקה, דקה, או שתי דקות. הרעיון הוא לומר את הדברים החשובים והמעניינים ביותר ולתאר את העניין הכי טוב, במשך הזמן שבו נמצאים במעלית, עד שמגיעים לקומה המבוקשת.
קצר, קולע ולא מכירתי - הרעיון הוא ששיחה קצרה וממוקדת במעלית, צריכה ליצור עניין בצד השני וליצור מוטיבציה להמשיך בשיחה, גם אחרי היציאה ממנה, על ידי קביעת פגישה של ממש או בדרך כלל בלקבל כרטיס ביקור, שיאפשר ליצור עימו קשר בהמשך.
#איך נאום מעלית עובד?
נאום מעלית טוב צריך להיות קצר, כמובן. אבל עליו להיות גם מדויק וכבר בשניות הראשונות, כדי לסקרן, ליצור רושם ראשוני ולמשוך את המאזין. בקיצור, ספרו משהו מעניין עליכם כדי שהוא או היא ירצו לשמוע עוד. הסיפור הראשוני הוא בדרך כלל מה שמצית עניין.
אם אין לכם אז הציגו מה אתם עושים בכמה מילים. דברו מעשים ועשייה, בלי פרטים טכניים וכל הזמן שימו לב לשפת הגוף שלה.
חייכו, גלו התלהבות, צרו קשר עם עין כל הזמן ונסו להיות הכי מעניינים.
אחר כך ספרו מה המוצר או הרעיון שלכם, מה השוק ומה ייצא לצד השני מהרעיון (רצוי כסף והרבה).
אבל אחרי הסיפור האישי והעשייה או המוצר שלכם, פשוט ספרו מה תעשו עם המימון או ההשקעה ואז בקשו את כרטיס הביקור ואמרו שתתקשרו מחר. אגב, עשו זאת!
זכרו שהכי חשוב לעורר עניין בכדי לסקרן את השומע ולגרום לו להמשיך את הקשר ואז לשדר עשייה ואסרטיביות, שתתבטא לבסוף גם בבקשת כרטיס ביקור והבטחה (שתקיימו) ליצור קשר כבר מחר.
הנה נאום המעלית (בעברית נהדרת):
https://youtu.be/80OiO2A6zsY
הסבר באנגלית:
https://youtu.be/Tq0tan49rmc
נאום מעלית מהיר ומדויק:
https://youtu.be/i6O98o2FRHw
אפשר לחייך כמובן:
https://youtu.be/LDpe9StfGTA
והרצאה קצרה על נאום מעלית:
https://youtu.be/NtHweodpr4M?long=yes
מה זה אקזיט?
אקזיט הוא מכירה של חברה עסקית או של נתח גדול ממנה (לרוב על ידי מכירת מניות בכמות משמעותית). המילה באה מאנגלית - Exit פירושו יציאה (מפני שלרוב מדובר על יציאה מפעילות עסקית של החברה שנמכרת).
אקזיטים נפוץ במיוחד בתחום ההייטק, שבו האקזיט מאפשר ליזמים בחברות סטארט-אפ למכור את החברה שהקימו, לרוב לחברות גדולות שהטכנולוגיה של הסטארטאפ הקטן מתאימה לשילוב במוצרים שלהן.
אפשרות נוספת לאקזיט היא הנפקה של מניות של הסטארטאפ בבורסה. היזמים מוכרים אחוזים בחברה, עבור כסף של משקיעים שרוכשים מניות, לרוב כסף רב שמאפשר למקימי הסטארטאפ ליהנות מפרי עבודתם והיוזמה שגילו.
הנה האקזיט של חברת מוביט שפותרת בעייה תחבורתית לכולנו (עברית):
https://youtu.be/uXOfzeVrrUk
שמחת האקזיט - עובדי ומייסדי סטארטאפ שנמכר לאמריקאים (עברית):
https://youtu.be/1MjHRGzOm8Y
על אקזיט של חברת סטארטאפ טכנולוגית שנמכרת לחברה אמריקאית (עברית):
https://youtu.be/qO8Owz1ru8Y
ולא כל החברות שעושות אקזיט דומות זו לזו (עברית):
https://youtu.be/QVH4qMlMsss
אקזיט הוא מכירה של חברה עסקית או של נתח גדול ממנה (לרוב על ידי מכירת מניות בכמות משמעותית). המילה באה מאנגלית - Exit פירושו יציאה (מפני שלרוב מדובר על יציאה מפעילות עסקית של החברה שנמכרת).
אקזיטים נפוץ במיוחד בתחום ההייטק, שבו האקזיט מאפשר ליזמים בחברות סטארט-אפ למכור את החברה שהקימו, לרוב לחברות גדולות שהטכנולוגיה של הסטארטאפ הקטן מתאימה לשילוב במוצרים שלהן.
אפשרות נוספת לאקזיט היא הנפקה של מניות של הסטארטאפ בבורסה. היזמים מוכרים אחוזים בחברה, עבור כסף של משקיעים שרוכשים מניות, לרוב כסף רב שמאפשר למקימי הסטארטאפ ליהנות מפרי עבודתם והיוזמה שגילו.
הנה האקזיט של חברת מוביט שפותרת בעייה תחבורתית לכולנו (עברית):
https://youtu.be/uXOfzeVrrUk
שמחת האקזיט - עובדי ומייסדי סטארטאפ שנמכר לאמריקאים (עברית):
https://youtu.be/1MjHRGzOm8Y
על אקזיט של חברת סטארטאפ טכנולוגית שנמכרת לחברה אמריקאית (עברית):
https://youtu.be/qO8Owz1ru8Y
ולא כל החברות שעושות אקזיט דומות זו לזו (עברית):
https://youtu.be/QVH4qMlMsss
